Başlangıç seviye
Dolar kuru ABD hissesi getirisini nasıl etkiler?
Türk lirasıyla düşünen bir yatırımcı için ABD payının getirisi iki parçadan oluşur: payın dolar cinsinden hareketi ve dolar kurundaki değişim.
ABD payı aldığında aslında iki yatırım yapmış olursun: bir pay ve dolar. Lira cinsinden getirin, bu ikisinin birlikte etkisidir.
İkisi aynı yönde gittiğinde getiri katlanır: pay yükselir, dolar da yükselirse lira cinsinden kazancın ikisinin toplamından fazla olur. Ters yönde gittiklerinde biri diğerini siler: pay yükselirken dolar düşerse kazancın azalır.
Bu etkiyi hesaba katmadan iki piyasayı karşılaştırmak yanıltır. Bir ABD endeksinin lira cinsinden uzun dönem getirisinin büyük bölümü kurdan gelmiş olabilir. Getiriyi değerlendirirken enflasyonu da düşmek gerekir.
Örnek
Pay dolar bazında yüzde 10 yükseldi, aynı sürede dolar lira karşısında yüzde 20 arttı. Lira cinsinden getirin 1,10 × 1,20 = 1,32, yani yüzde 32’dir.
Dikkat
Dolar her zaman yükselmez. Kurun düştüğü ya da yatay kaldığı dönemlerde ABD payının lira getirisi beklediğinin altında kalabilir.
Kaynaklar
Bu sayfa Sanal Portföy tarafından, yukarıdaki kaynaklar esas alınarak özgün olarak yazılmıştır. Genel bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Son gözden geçirme: .