Orta seviye
ABD’de halka arz (IPO) nasıl olur?
IPO, bir şirketin paylarını ilk kez halka satıp borsada işlem görmeye başlamasıdır; ABD’de paylar önce büyük yatırımcılara dağıtılır, bireysel yatırımcı çoğunlukla ilk işlem gününde borsadan alır.
Şirket, halka arzdan önce SEC’e ayrıntılı bir kayıt belgesi (S-1) sunar. Bu belge şirketin işini, finansal tablolarını, risklerini ve toplanan paranın nereye harcanacağını anlatır; Türkiye’deki izahnamenin karşılığıdır.
Türkiye’deki gibi herkesin talep girip eşit dağıtım aldığı bir düzen yaygın değildir. Aracılık eden bankalar payları ağırlıklı olarak kurumsal yatırımcılara dağıtır. Bireysel yatırımcı payı çoğu zaman borsada işlem başladıktan sonra, halka arz fiyatından farklı bir fiyattan alır.
Halka arzdan sonra şirket yöneticileri ve eski ortaklar genellikle birkaç ay paylarını satamaz (satmama taahhüdü). Bu süre dolduğunda piyasaya gelen ek paylar fiyat üzerinde baskı yaratabilir.
Örnek
Halka arz fiyatı 20 dolar olan bir pay ilk gün 30 dolardan açılabilir. Borsadan alan kişi 20 değil 30 dolar öder.
Dikkat
İlk günlerdeki fiyat hareketi çok serttir ve yeni halka açılan şirketlerin geçmiş verisi azdır; SEC bu konuda yatırımcıyı ayrıca uyarır.
Kaynaklar
Bu sayfa Sanal Portföy tarafından, yukarıdaki kaynaklar esas alınarak özgün olarak yazılmıştır. Genel bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Son gözden geçirme: .